百城价格指数连续7个月环比上涨，12月同比止跌微幅上涨

十大城市住宅价格变化趋势与百城整体一致，涨幅略高

根据中国房地产指数系统对100个城市的全样本调查数据显示，自2010年6月首次发布百城价格指数以来，百城住宅价格整体呈涨-跌-涨趋势。2010年9月开始百城住宅价格连续12个月环比上涨但涨幅逐渐缩小，至2011年8月百城住宅均价为9831元/平方米，较2010年8月累计上涨9.97%，达到百城价格指数公布以来的历史高点...[详情]

十大城市住宅价格变化趋势与百城整体一致，目前价格已恢复接近阶段性高点。自2010年6月发布以来，十大城市住宅价格连续两个月下跌至当年8月的14875元/平方米；9月开始连续11个月环比上涨但涨幅逐渐缩小，至去年7月均价为16274元/平方米，较2010年8月的最低水平累计上涨9.41%...[详情]

各类城市对比：一二线城市对市场反应更敏感，三线城市变化最较小

热点项目：上半年降价项目逐渐提价，低价入市项目高价加推

整体来看，各线城市住宅价格环比变化走势整体一致，各线城市价格自2010年9月开始连续12个月均环比上涨但涨幅逐渐缩小，其中一线城市环比涨幅由1.74%缩小至0.06%，下降幅度最大，价格绝对水平由20775元/平方米上涨至22347元/平方米；二线城市由1.21%缩小至0.33%，价格由8709元/平方米上涨至9501元/平方米...[详情]

年初降价项目止跌为涨，部分项目价格已接近历史高点。2011年末或2012年初，较多项目采取以价换量的策略，典型项目下跌幅度最高达20%以上，带来了较好的销售业绩。随着市场逐渐回暖，这些项目价格明显上调，累计涨幅最高超过25%，超过前期累计跌幅。广州的南沙珠江湾2012年1月成交均价约为10100元/平方米...[详情]

整体情况：主要城市成交量持续回升

不同城市：各类城市成交量均为近五年来第二高位

不同阶段：一线城市回暖最快且同比增速持续扩大

各类城市成交量均为近五年来第二高位，一线城市同比增幅最为突出，但较2009年仍有较大距离；三线城市回升最晚、力度最小，但已接近2009年高点。2012年，各类城市成交量均有所增长，其中一线城市...[详情]

从不同季度来看，各类城市成交量均在2011年四季度和2012年一季度出现明显下降，2012年二季度以后同比上升且增幅扩大。其中，一线城市由于2010年以来受调控影响严重，基数较低，下半年同比增速...[详情]

销售好转促进投资开工企稳回升，但受基数大和保障房贡献下降影响，增速不会十分突出，预计2013年全国新开工面积增速止跌反弹，同比增长9.6%，房地产开发投资额同比增长17.1%，增速与2012年基本持平。重点城市2013年下半年新增供应仍高于上半年，但上半年同比增长较为明显。

2012年，全国20个代表城市月均新批上市1226万平方米，同比下降3.4%，与2010年月均水平基本持平。其中9月达到全年推盘高峰，单月新批上市面积突破2千万平方米。“金九”之后新增供应量骤减，但11-12月推盘量逐步回升...[详情]

销供比：多个城市新增供应低于同期需求

库存及去化：库存高位盘整，出清周期较年初大幅下降

多数代表城市销供比大于1，市场呈供不应求态势，与2011年形势正好反转。2012年以来，10个代表城市成交量同比大幅增长50%，而供应量与2011年基本持平，全年销供比达到1.1，扭转了2011年供过于求的态势。10个代表城市销供比均较2011年有所提高，其中6个城市销供比大于1...[详情]

库存高位盘整，但出清周期大幅下降。2010-2011年，伴随着调控的不断升级，代表城市的库存量持续上行。2012年开始，代表城市库存高位盘整，一改前两年持续上扬的态势。9月，由于供应大幅增长而成交小幅下滑，库存达到2010年来最高水平，接近7千万平方米，截至12月底，10个代表城市可售面积为6929万平...[详情]

宏观经济：“稳增长”政策效果已显

货币环境：新增货币供应量和贷款有所增长

房地产调控：房价走向仍将是新一届政府关注点

货币政策稳健取向不变，新增货币供应量和贷款相比2012年有所增长，新增房地产贷款继续上升，对房地产业的利好仍将持续。2012年货币环境持续向好，在三次降准和两次降息后，货币供应量（M2）...[详情]

正如12月16日闭幕的中央经济工作会议精神，“继续坚持房地产市场调控政策不动摇”，预计限购政策短期没有退出的可能，保障房建设和土地供应仍是中央增加供给、缓解房价上涨预期的重要手段...[详情]

需求：全年商品房销售面积增速略有提高

供应：销售好转促进投资开工企稳回升

价格：经济环境稳定和供求关系转变促使房价上涨

销售好转促进全国房屋新开工止跌反弹，投资增速趋稳。近五年数据显示，新开工、投资等指标滞后于销售指标约1-2个季度。2012年初商品房销售面积和销售额触底，同比分别下降14%和20.9%...[详情]

货币环境的稳定和市场成交不断加温，支持房价仍维持向上态势。预计2013年房价将维持向上态势，主要原因有二：其一，货币供应量（M2）增量与销售面积的比值和销售均价增速密切相关...[详情]

城市分化：各类城市的分化进一步加剧，市场热度的转移更加频繁

企业分化：龙头企业继续跑赢大市，集中度进一步提高

一线城市对政策转向的反馈更加敏感，领先于二三线城市且波动大，是市场热度变化的风向标。历史数据显示，在政策转向时，一线城市市场的波动领先于二三线城市且幅度更大，一方面源于其投资和投机性需求占比较高，更为严厉的政策出台时这一部分需求被挤出，降幅较为明显...[详情]

品牌房企市场占有率不断提升，行业集中度继续提高。2009年，十家代表性企业占全国的比重为7.5%，在严厉的市场调控下，龙头企业业绩逆市增长，2010年和2011年提高到9.4%，随着2012年销售回暖，1-11月占比扩大到11.6%，万科在千亿的基础上继续实现增长，保利、中海、恒大等企业也逼近千亿...[详情]

2012年，在房地产调控政策维持从紧态势以及货币政策微调以稳定经济增长的大背景下，房地产市场企稳回升的态势十分明显，重点城市新建住宅市场成交量达到近三年同期最高水平，其中12月单月创2010年调控以来最高水平，各类城市成交量均为2008年来第二高位，一线城市和长三角回暖快且力度大，但新增供应总体略低于过去两年，百城价格指数自2011年9月连续9个月下跌后于6月止跌并连续7个月上涨，同比跌幅不断收窄且于12月转为微幅上涨0.3%。土地市场全年供求不及2011年，但在北京、上海等热点城市带动下，楼面均价及溢价率均有所回升。企业销售业绩明显好于往年，部分龙头企业提前完成全年销售目标，资金状况改善明显，经营更趋稳健。

·需求方面：新增贷款和M2稳中有升推动全年商品房销售面积继续增长，预计全年同比增长5.6%，增幅略高于2012年，基数效应和市场惯性决定2013年上下半年增速前高后低，上半年同比增长约15%，下半年增幅缩小至0.7%。

·供应方面：销售好转促进投资开工企稳回升，但受基数大和保障房贡献下降影响，增速不会十分突出平。

·价格方面：货币经济环境稳定和供求关系转变共同促使房价总体向上但全行业去化压力仍较为严峻，全国整体上行空间有限。

·城市分化：少数热点一二线城市潜在需求强烈但供应不足，成交量在2012年高基数上难以大幅增长，价格上涨空间大；多数二线城市供需基本平衡，推盘加大背景下销售规模有望继续扩大，价格平稳，经济和人口决定其未来发展空间；广大三四线城市供应充足但潜在需求相对较弱，不具备价格上涨动力，部分城市严重的供应过剩风险值得关注。

·企业分化：龙头企业继续跑赢大市，集中度进一步提高。